黎巴嫩商业银行于2026年7月结束,合并资产为100.42亿美元,同比下降2.18%,自2025年12月起下降1.84%. 然而,这一相对温和的下降背后是一个更严重的现实:银行系统仍然大量美元化,存款继续减少,对私营部门的信贷几乎已经消失。 最重要的是,85.09亿美元的外币存款并不相当于85.09亿美元的新存款和即时存款。 批量仍由2019年危机后被封存的前储量所构成, »卢拉 »,而真实的液体份额仍然要低得多.
资产负债表为100.42亿美元,但银行能力很小
商业银行截至7月底的合并资产负债表已达89.8777亿黎巴嫩镑. 按89 500英镑/美元的官方汇率换算,这一数额相当于100.42亿美元。 截至2025年12月底,资产为91,561.1亿英镑,按相同的换算率计算为102.3亿美元.
因此,自年初以来收缩已达18.8亿美元。 12个多月,资产减少2.18%,2025年7月达到9188.30亿英镑. 这一下降延长了银行业的缓慢压缩,自2019年以来,银行部门不再完全履行其传统的储蓄收储,存款处理和经济融资等职能.
资产负债表的总价值也应谨慎解释。 以美元记录或按官方汇率折算的银行资产不一定是流动资产,按面值可收回或可立即偿还存款人。 就黎巴嫩而言,这种区分至关重要,因为与黎巴嫩银行的投资累积了损失,面临公共债务的风险,而且迄今为止没有进行彻底的银行重组.
| 指标 | 2026年7月 (中文(简体) ) | 变动 |
|---|---|---|
| 合并资产 | 100.42亿美元 | -2.18% 逐年 |
| 客户存款 | 862.3亿美元等值 | -3.36%的年份 |
| 外币存款 | 85.09亿美元 | -1.87% 自12月起 |
| 书籍存款 | 1010 7200亿黎巴嫩镑 | -8.61%,自12月起 |
| 私人贷款 | 50.1亿美元等值 | -7.76% 一年以上 |
| 会计自有资金 | 53.8亿美元 | +12.59% 逐年 |
| 信贷/存款比率 | 5.81% (单位:千美元) | 2025年7月占6.09% |
存款为862.3亿美元
自2026年初起,客户存款总额下降了1.96%,到7月底已达77172.9亿英镑. 按官方汇率计算,这一数字约为862.3亿美元。 一年前,存款达到7,9859.2亿英镑,年下降3.36%.
按类别分列的情况表明,居民存款基本上仍然占主导地位。 它们达到57.5654亿英镑,按官方汇率计算约为643.2亿美元. 非居民存款为19.018亿英镑,约合212.5亿美元,而公共部门存款约为6.59亿美元.
自12月以来,居民存款下降了2.22%,非居民存款下降了0.75%,公共部门存款下降了13.55%。 后者的百分比下降幅度最大,但股票比私人存款少得多。 总的趋势仍然是,由于黎巴嫩银行通知允许的提款以及该部门吸引新的可持续存款的能力有限,银行资源逐渐被侵蚀.
85.09亿外币:最令人困惑的数字
7月底外币存款为85.09亿美元. 自12月以来,它们减少了1.87%,仅7月份就减少了16.2亿美元和1.799亿美元。 英镑存款自12月以来下降了8.61%,为110.7.2亿英镑,按官方利率计算约为11.4亿美元.
这一结构使存款美元化率为98.68%。 因此,实际上,黎巴嫩银行系统几乎所有的存款负债都是以外币计价,主要是以美元计价. 但这种美元化率并不意味着银行持有相当于其98.68%的存款,其形式为可供客户使用的美元流动性.
要点是外币存款统计综合了非常不同的经济类别. 包括自2019年以来一直受限制的前美元存款,通称 »lollars »,但也以 »新鲜美元 »为账户,由危机后进入系统的资金或由黎巴嫩银行提供的某些归还机制提供.
龙卷风和新鲜的美元:两美元不值相同
卢拉是以美元计价的银行债务,但存款人不能以现金或可转移到国外的一美元自由处置. 自2019年起,银行对这些旧账户的提款和转账有限. 因此,其经济价值取决于提取机制、适用的通知和存款人收回资金的速度.
鲜活一美元不同. 原则上,它相当于危机开始后存入或从国外汇出的新款,仍以美元提供或按照账户规定可转让. 正是这种存款在经济意义上作为外国货币的实际银行存款.
黎巴嫩银行提供的最新明细账显示,2025年11月,符合 »新鲜 »条件的存款约为50亿美元. 然而,其中32亿已经相当于第158和166号通知机制的余额。 换言之,只有大约18亿美元可以被视为完全流动的新存款,独立于返还旧资产的机制.
这些数字没有提供2026年7月的准确细分数据,因为黎巴嫩银行没有在其月度资产负债表中公布将旧美元和新美元分开的一系列数据. 然而,它们提供了一个数量级的有用。 如果新鲜存款存量仍然接近50亿美元,85.09亿外币存款中大约800亿美元仍将由旧存款或与新自由美元不相上下余额所组成.
有用的估计,但不应与官方数据相混淆
计算很简单:85.09亿外币存款减去约50亿新存款后,给出了约80.09亿旧存款和其他非新存款余额. 根据这一假设,新鲜美元只占外汇存款的约5.9%,而其他存款约为94.1%.
但即使这一估计也有可能高估了系统真正的新流动性。 如果我们从2025年11月第158和166号通告的余额中减去50亿新存款和32亿新存款,那么真正的新的和完全流动的份额就接近18亿美元。 与7月的850.9亿存款相比,这一数额将略高于2%.
因此,必须区分三个层次。 第一个是外币存款的账面价值,即85.09亿美元。 第二是被归类为新鲜账户的库存,在最新的详细可用日期接近50亿美元。 第三是真正新的部分,与归还旧矿床的机制无关,旧矿床的归还机制要弱得多.
这一区别解释了为什么将85.09亿美元作为银行储备金是错误的。 大部分仍然是存款人对一个仍无法按面值充分履行这些承诺的系统的索赔.
2019年起,近一半的存款从资产负债表上消失
与危机前状况的比较可以衡量这种冲击。 截至2019年6月,银行存款已达约1721亿美元. 到2026年7月底,它们只代表了官方利率约862.3亿美元.
收缩接近859亿美元,几乎占存款存量的50%. 其原因有:提款、转换、用被冻结的存款偿还贷款、以英镑计的存款折旧和通过黎巴嫩银行建立的机制逐步减少旧余额.
外币存款也急剧下降。 2019年6月接近1231亿美元,现已达85.09亿美元. 减少额超过380亿美元,即接近31%.
然而,这种下降并不意味着银行提供了380亿美元的现金。 部分变动反映会计往来,贷款与存款相抵,以及累进还款,利率或条件并不总是符合以新美元全额退款.
信用跌至50.1亿美元
7月的另一个主要数字是向私营部门提供贷款。 他们的股票自12月以来下降了3.63%,达到4484.700亿英镑,即约50.1亿美元. 一年多,下降7.76%.
仅外币信贷就约为48.6亿美元,自12月以来减少了4.49%。 英镑信贷达到139.3亿英镑,按官方利率计算约为1.56亿美元. 虽然自年初以来增加了33.71%,但在总体资产负债表中,其比重仍然微不足道.
贷款与存款的比率从12月的5.91%和2025年7月的6.09%下降到了5.81%。 换言之,每100美元等值的银行存款,现在不到6美元是私营部门贷款.
对于正常的银行系统来说,这一比率特别低。 一家银行传统上收取存款,将部分存款转化为对家庭和企业的贷款. 在黎巴嫩,这种中介职能几乎是遗留下来的.
自危机前时期以来,贷款下降了90%以上
金融倒闭前,2019年9月银行向民营部门提供贷款约545亿美元. 2026年7月底仅存50.1亿美元,股票减少约495亿美元.
这相当于90%以上的收缩。 这比存款减少严重得多,表明黎巴嫩银行部门的性质不断变化。 银行继续管理账户和支付,但它们为商业投资、住房、消费或周转资金需求提供的资金很少.
外币贷款与外币存款的比例仅为5.71%,而一年前为6.05%. 账面贷款的比例为13.70%,但这一增长主要是由于国家货币存款基数的极度疲软,以及一些贷款的一次性增加,特别是对驻地金融部门的贷款.
银行信贷的消失有助于将越来越多的经济部分推向自筹资金、现金支付和银行外融资。 投资公司需要更多地依靠自有资金,股东,国外转账或私人放款.
资本回升并不意味着资本回升
银行的资本账户自年初起增长了9.33%,达到4816.3亿英镑,即约53.8亿美元. 一年多来,增幅为12.59%,7月,每月大幅增加29.6亿英镑,即约3.31亿美元.
这可能给人以银行实力迅速提高的印象。 然而,详细解读表明,这主要是由于会计估价的影响。 7月,主要资本的增加得益于黎巴嫩欧元债券和银行持有的外国证券组合的账面价值增加.
增加与资产升级相关的自有资金,并不等于股东注入了新的资本. 也并不意味着2019年以来所积累的损失已被吸收. 只有在确认损失、对资产进行现实的估值并界定重组框架之后,才能适当评估机构的实际偿付能力.
此外,自有资金53.8亿美元和存款860多亿美元之间的对比仍然很大。 单靠这份报告不足以衡量资本赤字,但它表明为什么资产的质量和估值是一个核心问题.
官方的汇率是记账单位,不是打捞价值
采用89,500英镑的汇率来转换资产负债表,可以比较不同的会计科目. 但是,它不能解决资产和负债的经济价值的根本问题.
因此,不能直接将1 042亿美元的会计资产同862.3亿美元的存款相提并论,认为该系统有足够的盈余。 有些资产可能难以收回、折旧率高或与有困难的对应方本身有关.
同样的理由也适用于存款。 10万美元的卢拉仍被确认为应收美元,但客户可立即获得的卢拉与10万美元的弗利什账户有很大不同。 因此,存在一个共同的会计单位并不能消除流动性和经济价值的差异.
正是这种不对称现象使得黎巴嫩银行统计在不进行后处理的情况下特别难以阅读。 他们正确地描述了会计分录,但是他们没有告诉自己有多少真实美元存款人可以收回,或者有多少现金银行可以立即动员起来.
新鲜钱又回来了,但还没修好
然而,关于新账户的活动表明,银行中介的一小部分正在重新开始运作。 2026年7月底,自采用新结算系统以来,新出票的支票共76180张,累计价值约9.607亿美元.
这一数字是2023年以来的付款流量,而不是存款存量。 因此,没有必要增加50亿新存款,也没有必要用它来直接估计账户上的数额。 然而,这表明,实际可用美元再次通过银行流通.
黎巴嫩银行为这些支票建立了一个单独的结算系统,以区分新存款和旧存款。 这种机构分离本身证实,新美元和前银行美元不能作为单一金融产品来分析.
这些工具的增加反映了一些银行服务的复苏有限。 这还不足以恢复信贷或吸引数百亿美元的新储蓄.
7月首先显示一个持续收缩的部门
因此,2026年7月的数字表明,银行部门不到1 000亿美元,而这一系统仍在削减阶段。 资产减少,存款减少,贷款减少更快。 会计自有资金的增加提供了有限的正向信号,但并没有改变资产估值和储户还款的核心问题.
85.09亿美元的外币存款仍然是会计统计和经济现实之间差距的最佳例子。 这一数额的绝大多数不是新的可自由获得的美元。 最新的明细账显示,新账户只有数十亿美元,其实际新部分甚至更小.
因此,下一个问题将是,银行资产负债表从一个月到下一个月是否有几个百分点的不同,而不是如何确认和分配损失。 在重组框架明确区分可收回资产、活盘、新鲜美元和有待吸收的损失之前,银行上市的1 042亿美元将更多地是会计照片,而不是衡量它们的实际财政能力.
