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人工智能现在是股市最强大的驱动力之一. 但当一个主题既成为技术革命,增长的引擎和投机的对象时,就产生了一个基本的问题:这种增长已经融入了价格中,其价格是多少? 这正是本研究的主题。 问题不是说与AI有关的行动必然处于泡沫之中,也不是对正在进行的经济转型的深度提出质疑,而是衡量我们处于恢复周期的情况.
因此,第一个目标是周期性的。 通过BRJ AI评价周期指数,该研究寻求在折扣,扩展,到期和超额阶段之间摆放市场. 由于指数目前接近82/100,估值处于周期后期阶段:估值很高,误差幅度也有所减少,但并不意味着市场已必然达到确定的高峰。 这种区别是根本性的:公司尽管其行动已进入其估值周期的成熟阶段,但仍可以继续经历出色的增长.
第二个目标是赋予许多观察对象具体的经济意义。 说一个公司的价值是其营业额的20倍,40倍或67倍,并不仅仅意味着它是 »成本 ». 这意味着今天市场利用了未来几年的增长,对收入增长、利润率、利润率和保持竞争优势提出了非常严格的隐含假设。 因此,该研究将这些倍数转化为隐含的增长率:例如,一家价值约为其销售额67倍的公司,根据所使用的假设,必须保持可以持续数年每年接近40%至50%的增长率,以逐渐地将倍数降低到更正常的水平而不会破坏价值.
这篇文章的雄心是回答投资者的两个简单而决定性的问题:AI估值周期中我们在哪里? 当前的价格已经要求公司实现何种未来增长? 这是对这两个问题的综合答案,这是对今天产量/风险扭矩的实际评估的结果.
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